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(划重点)管清友应按国际标准在雄安新区建第三家证券交易所

时间:2023-01-12 来源网站:豆薯地瓜财经网

管清友:应按国际标准在雄安新区建第三家证券交易所

管清友:应按国际标准在雄安新区建第三家证券交易所  当前在我国各种类型的市场主体中,市场化程度并不一致,加上政策干预能力比较强,在这种情况下,宽松去不了杠杆,只有紧缩才能出清,也只有出清才能实现升级转型。所以,这一轮强监管去杠杆,从政策建议角度,我是不主张放松的。不是一番寒彻骨,哪得梅花扑鼻香?没有一个国家的经济能够随随便便、轻轻松松转型升级。

道理很简单,没有上世纪90年代末期的整顿,就很难换得后来中国经济的脱胎换骨。虽然过程很痛苦,几乎所有的企业机构和个人都受到影响,但也证实了没有出清就没有升级。

这一次的情况也一样,要给效率最高的企业和机构形成正向预期和正向激励,让他们能存活下来。这样在未来几年,他们一定能够扩大市场份额,引领行业发展。

如果现在转向货币和信用的双宽松,那就很可能导致前功尽弃,并造成负向激励和逆淘汰。不能再走老路了。因此政策现在要做的就是紧信用、宽货币,给量不给价,保持流动性松紧适度。但是,用资金成本这条红线倒逼企业转型升级,打破刚性兑付,释放风险,并及时处置风险点、出血点。这就好比一个排毒的过程。

在全球贸易保护主义抬头的情况下,给我们国内调整的窗口时间并不宽裕,必须尽快完成,不然可能两面受压。因此要在对中国发展的外部环境有充分认识的基础上,加快内部改革步伐,全面启动内需。放松管制、打破垄断、监管到位、释放潜力,实现党的十八届三中全会提出的国家治理现代化。

去杠杆的后果之一,就是会有一部分中小金融机构、地方平台陷入破产整顿,可能会包括城商行、农商行、小型券商、信托、融资租赁公司等。未来几年,金融业的日子仍然很难过,因为金融业的三去一降一补才刚刚开始。

互联网金融的某些业态和模式已经出现跑路的现象,和其他金融业态一样,互联网金融最后也一定会形成头部化,即剩下的都是大机构,或者单一业务做得非常强的。

地方政府平台现在风险也开始暴露,对此中央层面要做的就是管控好预期,不使紧缩预期逆转。不光要让企业和机构形成去杠杆的稳定预期,也要让地方政府和中央执行层面的部委形成去杠杆的稳定预期,防止政策变形或阳奉阴违地执行。

资本市场改革面临千载难逢的机会,但现在进展缓慢。与欧美等市场的改革力度相比,我国资本市场无论从发行制度还是交易制度看,改革都还偏慢,方式也有不对之处。大量的企业到境外上市,这本身就很说明问题,就是因为境内没有提供很好的上市制度环境和交易平台。存量改革阻力大、既得利益盘根错节、积重难返。不经历一场痛苦的改革,资本市场很难蜕变。

为此中国资本市场应该要尽快启动以下几条改革:第一,退市制度严格化、阳光化,无论国企民企一视同仁;第二,授予现有的两大证券交易所更大自主权,积极进行改革尝试;第三,按照国际最先进标准在雄安新区组建第三家证券交易所。

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